从杀估值到杀业绩，曾经备受机构推崇的白马股一个接着一个倒下，突如其来的大跌令投资者懵圈。

在顺丰控股、中国中免之后，医药股龙头也遭抛售。14日·，恒瑞医药也在盘中大跳水，盘中一度杀跌7.5%，不过尾盘时跌幅收窄股价回升。股价大幅波动，恒瑞医药日内成交超过70亿元，较前一交易日明显放大。龙头股下跌，整个医药板块也受到牵连，康弘药业跌停、葫芦娃下跌近8%、中国医药也下跌近5%。

在消息面上，恒瑞医药下跌或是受到违规被调查的冲击。财政部12日发布医药企业会计信息质量检查公告，77家参与药企大查账的医药企业中，19家医药企业被行政处罚。其中，恒瑞医药2018年以非本公司发生的机票等报销专家讲课费、点评费、主持费，涉及金额108.80万元，2018年以非本公司发生的机票及过路费、咨询费、广告费等发票列支公司员工福利奖励支出，涉及金额214.91万元。

4月20日，恒瑞医药将公布年报和一季报，股价后市走向还要看业绩成色。对于那些已经公布业绩的上市公司来说，暴雷往往就是股价大跌最直接的导火索。

“养猪大户”正邦科技在13晚间公布了财报，该公司第一季度归母净利润为2.05亿元–3.05亿元，同比下降66.32%-77.36%。因业绩表现低于市场预期，投资者直接“用脚投票”。14日，正邦科技直接大幅低开股价跳水，截至收盘大跌超过9%。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，当前A股已临近“4月决断”时间窗口期，过往“4月决断”带来股市向下调整的概率很大，3月中旬以来的本轮抱团股震荡喘息期已近尾声，指数二次探底风险近在咫尺，继续减仓和调结构是当务之急。结构上，春节后补涨的低估值板块或是接下来补跌重灾区，抱团股也会跌，但跌幅少于前者。

值得注意的是，一些白马股急跌之后也吸引到“抄底资金”的配置。昨日大跌中国中免股价上演大反弹，截至收盘大涨8.41%。中信证券还发布研报力挺这家公司。中信证券认为，免税市场仍保持高景气度，根据Q1海南免税市场表现，中免占海南整体收入比重仍在90%以上，新进入的免税经营商的战略侧重点仍聚焦于运营水平优化和供应链能力建设阶段，尚未进入到实质的市场竞争层面，且从商品品类、品牌等方面存在与中免存在差异化竞争。维持中国中免“买入”评级。

有市场人士表示，随着业绩报告逐步披露，大白马杀完估值杀业绩，也意味着市场调整进入尾声。

（原标题《一季报“雷声不断”，白马股接连大跌令人懵圈》）

编辑 张克 审读 韩绍俊 审核 党毅浩 李林夕