投资必读 | 13年赚了14倍,QFII挣钱套路很简单
读特记者 王平
2019-01-16 08:01

作为海外“聪明钱”的代表,QFII自2002年起步以来,一直因出众的盈利能力被视为A股市场的投资风向标。过去十余年间,A股历经多轮牛熊转换,上证指数涨幅有限,QFII却从中斩获了惊人的回报。信达证券的一份研报统计显示,2005年至2018年,QFII在A股市场累计获利达14倍,年化复合收益率为22.11%。

从QFII的重仓股来看,大多偏好业绩稳步增长的白马股或股息率较高的股票。贵州茅台、水井坊、恒瑞医药、格力电器等股票,均曾是多家外资的“心头好”。与很多趋势投资者不同,外资往往选择逆市建仓并耐心潜伏,在股价上涨中逐步减持退出,从而锁定收益。

一、宏观面

1、科创板规则征求意见稿的大方向已定,部分细节在做最后修订,向社会公开征求意见指日可待。关于科创板是否接受红筹架构和VIE架构尚在讨论中,目前看是可行的。科创板会提高对协议控制、不同投票权架构和企业盈利情况的包容度。

2、今年各地两会上,“营商环境改善”“重视民营经济发展”等成为政府工作报告的重点阐述内容。报告提出简化登记办理流程、纾困民营企业以及扶持中小微企业等具体措施。此外,5G落地在即,加大力度推进5G产业发展成为各地政府工作报告的一大亮点。

3、国新办15日就落实中央经济工作会议精神具体举措举行新闻发布会,央行、财政部、国家发展改革委相关负责人在会上表示,按照中央经济工作会议要求,宏观政策要强化逆周期调节。

4、自去年12月中旬,中央经济工作会议定调了今年发展的总基调后,山西、四川、吉林、湖南等10多个省份陆续召开经济工作会议,均将推动高质量发展,尤其是制造业高质量发展放在了重要位置。

5、央行15日发布数据显示,去年全年人民币贷款增加16.17万亿元,同比多增2.64万亿元,多增量是上年同期的3倍,彰显了金融体系对实体经济的有力支持。其中,去年最后一个月的人民币贷款增加1.08万亿元,同比多增近5000亿元,也为去年信贷投放画下较为圆满的句号。

二、中观面

1、2018年对公募基金来说是难熬的一年。在A股行情低迷、新基金发行遇冷的背景下,不少基金公司纷纷开启“自救”模式,通过自购基金的方式来拉动募集热情。来自Choice资讯的数据显示,2018年基金公司自购基金的金额高达31.6亿元,为2017年的1.6倍,创下历年新高。

2、华润信托最新数据显示,去年12月末CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成份基金的平均股票仓位已降至51.19%,为当年年内新低,较11月下降3.75个百分点,较年初降低近30个百分点。有机构认为,A股最糟糕的时刻已经过去。而投资者期待的复兴牛,或许最终爆发,2019年是不可忽视的播种时间。

3、1月份以来,沪股通资金累计净流入金额133.39亿元,深股通资金累计净流入金额94.86亿元,北上资金合计净流入金额228.25亿元。

4、数据显示,截至目前,通过发审委与证监会审核但还未发行的可转债有58只,总规模约2000亿元。而2017年可转债发行数量虽然高达68只,但募资金额合计仅为789.74亿元。其中,银行将成为可转债绝对的发行主力。仅交通银行、中信银行、平安银行、江苏银行可转债预计募资规模就高达1460亿元。

5、开年半个月以来(截至昨日发稿),共有4家企业上会,IPO过会率达100%。而去年同期审核家数达14家,过会家数为7家,过会率仅50%。

三、微观面

1、投服中心15日消息,投服中心支持*ST圣莱受损投资者虚假陈述损害赔偿案已获宁波市中级人民法院受理。在此次虚假陈述索赔诉讼中,投服中心将时任董事长胡宜东列为第一被告,并要求*ST圣莱承担连带赔偿责任。

2、多次被查出环保问题的罗平锌电正在面临一场公益诉讼风暴。1月15日晚,罗平锌电发布公告,中国生物多样性保护与绿色发展基金会诉罗平锌电环境污染一案已被曲靖市中级人民法院受理,并已于1月2日立案。

3、由于信披违规,在1月10日收到上交所监管通报后,*ST毅达(600610)并未“悔改”,相关责任人仍未与上交所主动取得联系。1月15日,*ST毅达发布公告,公司四名独立董事对公司面临的重大风险事项进行了说明,涉及重大违法强制退市风险以及股票暂停上市风险。

4、终止重组后仅三个月,1月15日,并购心切的华铭智能再度上马第四次重大资产重组,并宣布即日起开始停牌。与第三次收购标的国政通类似,此次标的公司聚利科技也曾冲击A股IPO,然而“带病”上市未果,如今转投华铭智能怀抱。

编辑 陈冬云

(作者:读特记者 王平)
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