外资配置A股的步伐一直未停歇。记者日前从有关部门获悉，今年前7月，涉外投资者净买入A股1696.12亿元。这些资金分别通过合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)、沪股通、深股通等不同的渠道进入A股市场。

按月数据来看，受A股被纳入明晟(MSCI)新兴市场指数的效应影响，二季度流入A股资金规模骤增，并在5月达到今年最高。统计显示，5月、4月、1月涉外投资者净买入金额规模分列前三，依次净买入561.89亿元、376.85亿元和315.12亿元。虽然股市持续调整，7月涉外投资者净买入A股依然达到292.04亿元。敦和资产宏观策略总监、首席经济学家徐小庆表示，当前股票市场估值处在一个比较低的位置，从两年的维度来看，现在A股存在不错的投资机会。

一、宏观面

1、下半年信贷增速料提升,基建制造成重点。“前段时间总行让我们把下半年的信贷需求、储备项目都报上去，这几天确实感觉地方重大基建项目批复的速度快了些。”某国有大行长三角地区支行负责人李然(化名)对表示，上半年一些“已批未贷”项目也逐步到账。

2、发改委、国资委等五部委联合印发的《2018年降低企业杠杆率工作要点》，对加快推动“僵尸企业”债务处置单列章节作出工作部署。《工作要点》指出，要完善“僵尸企业”债务处置政策体系，研究出台有效处置“僵尸企业”及去产能相关企业债务的综合政策。

3、六大会计师事务所处罚“连坐”影响正在不断蔓延。自证监会7月中旬针对138号令出台适用意见以来，上市公司重组事项变更审计机构的案例明显增多。鲍斯股份今日公告称，董事会决定变更本次收购绍兴西爱西尔数控科技有限公司(简称“西爱西尔”)100%股权的审计机构，将瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)换为中汇会计师事务所(特殊普通合伙)。

4、停复牌制度的功能正在逐步“复位”。沪深交易所最新发布的数据和信息显示，随着近年来持续对上市公司停复牌的从严监管，上市公司随意停牌、长期停牌现象已得到明显改观。原本承载着防控内幕交易、为重组发行锁价甚至躲避特殊市况等多种功能的停复牌制度的附加作用正在逐步削弱，从而回归到保证公平信披和提示重大风险两大基本功能，给后续停复牌制度的进一步优化提供了理想的空间。

5、银保监会日前发布通知，将老年人住房反向抵押养老保险扩大到全国范围开展，以房养老模式正式推向全国。2014年7月，原保监会启动以房养老保险试点以来，成效并不明显，供需两头都不热。一方面参与该项业务的保险机构屈指可数，另一方面潜在客户的投保热情也低于预期。

6、上市并购重组作为资本市场最具效率和活力的重要一环，一直以来都发挥着重要作用。日前，证监会表示近期需要重点推进和抓紧抓实五项工作，其中提到积极推进上市公司并购重组。这意味着，将有更多的上市公司通过并购重组来优化资源配置，进而促进结构调整和产业升级。

二、中观面

1、保险公司二季度偿付能力报告进入密集发布期。截至8月7日，共有155家保险公司披露了2018年第二季度偿付能力报告，从综合偿付能力充足率方面来看，超过60%的寿险、财险公司偿付能力充足率较一季度均有下滑。

2、年初以来，在两市的持续回调中，军工板块亦出现较大跌幅，其回升之势也数度为利空所打断。分析人士指出，军工作为当前不多的几个一直徘徊在低位的板块，行业估值仍处于历史底部区间，随着基本面改善预期逐渐强化，行业未来将迎来新的景气周期，后市演绎空间可观。

3、近日，国家医疗保障局相关负责人接受媒体采访时表示，新一轮抗癌药专项谈判稳步推进，最终18个药品确定纳入谈判范围，均为治疗血液肿瘤和实体肿瘤所必需的临床价值高、创新性高、病人获益高的药品。谈判工作将于9月底完成。

4、周四A股市场低开高走，沪指收报2794.38点，涨幅1.83%，深证成指涨幅达2.98%。分析人士表示，虽然市场表现出强势上涨态势，但并未改变目前震荡筑底过程，关注北上资金在行情筑底中的动向，能更准确把握未来市场热点。

三、微观面

1、康盛股份8月9日晚间公告称，近日收到浙江证监局关于对公司采取责令改正措施的决定，因公司违反会计准则要求提前确认收入、内控存在缺陷，违反信披规定，浙江证监局责令公司及时修正并披露2017年年报业绩。公司董事长陈汉康、总经理周景春、财务总监高翔、董秘毛泽璋等人均遭浙江证监局警示。

2、昨日晚间，中石化发布国有股份无偿划转的公告，值得注意的是，这是中石化第一次无偿划转股份。而在6月份，中石油刚刚完成了股份的无偿划转。业内人士表示，无偿划转应该是两桶油混改的准备工作。

编辑 李林夕