今年以来新基金发行不断出现热潮，不少主打明星基金经理牌的公募基金遭投资者抢购，其中不乏几天内就募资上百亿的爆款产品。在一季度巨幅波动的市场中建仓，这些爆款基金的业绩显得成色不足，收益率纷纷告负，未来能否给投资者带来理想回报？

爆款基金收益纷纷告负

"仅售一天"，"明星基金经理掌舵"……自去年底始，市场上不断出现爆款基金。去年11月，东方红睿玺一天日募集近180亿元；今年1月发行的兴全合宜一天募资327亿元，成为五年多来首募规模最大的新基金；原计划在1月29日至2月2日发行的嘉实核心优势，更是在发行前紧急设置90亿元的规模上限，首发当日便提前结束募集。此外，广发沪港深龙头混合、华夏稳盛等多只基金首募规模都超过50亿元，新基金发行火热程度可见一斑。

尽管投资者认购热情高涨，这些爆款基金的收益情况恐怕已经低于预期目前纷纷告负。截至20日，华夏稳盛混合、兴全合宜、嘉实核心优势、广发沪港深龙头混合成立以来的收益分别为-3.54%、-4.23%、-3.55%和-1.25%。

在业内人士看来，这些新发爆款基金均为主动管理型基金，规模扩大会增加管理难度，在投资股票市场时也往往会选择流动性更好的大盘股进行配置。

兴全基金已经于18日披露了《兴全合宜上市交易公告书》，白马股依然是这只巨无霸基金重点配置的对象。目前，兴全合宜股票投资占基金总资产的比例为51.07%，固定收益资产占基金总资产的比例为26.71%，两者合计占比77.78%。十大重仓股分别为中国平安、三安光电、五粮液、隆基股份、伊利股份、白云机场、东方雨虹、中际旭创、中兴通讯和大族激光，其中第一大重仓股中国平安占净值比例达到7.54%。

从今年市场风格看，成长股逐渐受到市场青睐，而代表权重股的上证50指数已经多个交易日运行至年线以下，白马股走弱成为爆款基金在建仓初期业绩不理想的主要原因。

"羊群心理"推动认购热潮

在权益类基金热潮的背后，各大基金公司利用明星基金经理效应做大管理规模。兴全合宜的基金经理谢治宇、华夏稳盛的基金经理蔡向阳等均是业内拥有较高知名度的基金经理，管理能力突出，长期业绩领跑市场，因此围绕他们打造的基金容易掀起销售热潮。

"目前市场上公募基金数量已经突破5000只，同质化问题比较严重，投资者面临着‘选基难’的问题，基金公司重点打造拳头产品很容易吸引眼球。" 薛掌柜基金组合研究院副总监杨钢告诉记者。

前海钜阵资本管理有限公司投资副总监钟恒对记者表示，投资者往往会有“羊群心理”，明星基金经理主动管理的产品预期收益高，容易受到追捧，资金募集规模就会特别大。但值得投资者注意的是，从过往基金发行的情况看，单只公募基金大规模募集往往也是市场过热的写照，跟风追逐爆款基金并不理智。

钟恒指出，今年以来不少成长股开始走出底部，芯片等科技股投资价值凸显，在市场风格逐渐切换的背景下，围绕与成长风格相关的主题基金进行布局是不错的选择。

理性进行基金配置

业内人士预计，在居民理财需求不断增长的背景下，未来爆款基金产品仍将会不断出现。 目前市场波动加剧，选基难度提高，配置热门基金也难取得理想收益。

作为普通投资者，如何选择公募基金获取超额收益呢？"作为FOF投资管理机构，我们不会过分追逐市场热点，前一年业绩大幅领跑或是运作规模已经非常大的基金一般不会去配置，一些业绩规模并不出彩但是收益稳定的基金也可能会带来不错收益。"钟恒指出。

杨钢表示，在配置基金时，投资者既要关注收益曲线也要关注回撤情况，长期业绩在同类基金中排名在前三分之一或四分之一的适合长期配置或是持续定投。不同基金的管理风格也不同，配置上有些会集中持股追求更高收益，也有些会做分散配置控制风险，投资者在选择时最终还是要与自身风险偏好相匹配。

见习编辑 周梦璇